שיעור מס' 6
2.7.25
סיכום שיעור 6 – קורס השקעות נדל"ן עם צחי קווטינסקי (2.7.25)
🧠 1. חשיבה כלכלית וניתוח פיננסי נכון
הסבר מקיף על הצורך להסתכל על עסקאות נדל"ן מתוך גישה כלכלית אמיתית. עסקה שבה קונים ומוכרים באותו מחיר תוך קבלת שכ"ד אינה בהכרח משתלמת. הדגשה: תמיד לבחון עסקה כאילו מומנה ב-100% מהבנק, כדי להבין את הרווח האמיתי. השקעת הון עצמי שלא מניבה – משמעה הפסד של פוטנציאל תשואה.
👨👩👧👦 2. מגורים מול השקעה – רגש מול תזרים
טעות רווחת: מעבר מדיור ללא עלות (כגון מגורים אצל ההורים) לדירה עם משכנתא – מבלי לשקלל את ההוצאה החדשה. צחי הדגיש: גם אם לא הייתה הוצאה קודם – יש לחשב אותה כדי להבין את התזרים. דוגמאות למשפחות שהתנהלו בתבונה והחלו לחסוך באופן קבוע גם בזמן שלא נדרשו לכך.
🏘 3. בעלות מוּשָה – בעיה תכנונית וכלכלית
מושע = שותפות בנכס ללא חלוקה פיזית. כל שותף מחזיק בחלק בכל הנכס – ולכן לא ניתן למכור/לממש/לשפץ/לקבל מימון ללא הסכמת השותפים האחרים. ניתוח מתי כן ניתן לבצע חלוקה ללא מס (ייחוד וחלוקה), ומתי מדובר בעסקה מסחרית.
🏞 4. סוגי קרקעות במדינת ישראל
פירוט מלא על סוגי הקרקעות:
אדמות מדינה – מוחכרות לאזרחים.
רשות הפיתוח – ניהול ע"י עמידר.
קרן קיימת – כולל ייעודים לבנייה.
קרקעות כנסייה – בעלות בעייתית: אין התחייבות להמשך החכירה.
הוסבר מתי קיים סיכון ברכישת קרקע, ומדוע רק מקצוענים צריכים לגשת לעסקאות כאלה.
🗺 5. שלבי פיתוח קרקע: מתוכנית מתאר ועד היתר בנייה
צחי פרס את כל שרשרת הפיתוח:
תוכניות מתאר (ארצית, מחוזית, מקומית).
הכנת תב"ע (תוכנית בניין עיר).
פרסום לציבור והגשת התנגדויות.
דיון בהתנגדויות.
היתר בנייה – תרגום התב"ע לביצוע בשטח, כולל תשלום היטלים ואגרות.
שיעור זה כלל גם הדגמה כיצד יזם פעיל שמלווה כל שלב – מקצר משמעותית את משך התהליך.
⚖️ 6. סיפורים אישיים ולקחים קריטיים
מספר סיפורי מקרה שממחישים טעויות נפוצות:
התקשרות עם "אדריכל" שהתברר כהנדסאי בלבד – והשלכות משפטיות.
רכישת דירה בעייתית בגלל מושע – שהובילה לעיכובים בשיווק.
סכסוך עם רשות מקומית על אישור בנייה – שנפתר בזכות שליטה מוחלטת בתהליך.
🏗 7. יסודות הנדסיים: שלד, תכנון והיתרים
הסבר על מבנה הבניין – עמודים, קורות, קירות תומכים, שלד, גרעין בטון (כמו חדר מדרגות). הוגדר היתר הבנייה כשלב שמאפשר את ביצוע הבנייה, תוך תרגום התוכנית התכנונית לתוכניות ביצוע מפורטות.
צחי שיתף בטיפ חשוב: להיות מעורב בכל פגישה עם הרשויות – לא להשאיר את זה רק לאנשי המקצוע.
💬 מסר מסכם מהשיעור
"אנחנו לא קונגלומרטים. כל דירה – זו הבת שלנו. צריך לשלוט בכל שלב, להבין כל פרט, ולנהל את ההשקעה בצורה מושכלת, מקצועית ומבוקרת."
📌 הסיכום בא מתוך שיעור חי שהועבר על ידי צחי קווטינסקי, מומחה ללווי אישי בהשקעות נדל"ן ומרצה בכיר בתחום.
שיעור מס' 7
9.7.25
סיכום מפורט – שיעור 9.7.25 עם צחי קווטינסקי
פתיחה ודברי רקע
השיעור נפתח בהתייחסות לחשיבות הסיכומים ולרצון של צחי להנגיש את הידע מהשיעורים לכל המשתתפים.
שיתוף אישי על פגישות חשובות שהיו לו עם מנכ"ל קבוצת בלנדר (חברת מימון חוץ בנקאי) ועם עו"ד אייל באום, שעסקו במימון, רגולציה, והסכמים משפחתיים – נושאים קריטיים בהשקעות נדל"ן.
הדגש: תכנון מוקדם ומדויק מונע טעויות יקרות.
הנחות יסוד בבנייה והשקעות
רוב היזמים, בעיקר הקטנים, ממהרים להתחיל בבנייה מתוך מטרה לקצר תהליכים ולחסוך – אך הגישה הזו לרוב מתנקמת בהמשך.
רגולציה, בירוקרטיה, חוסר בכוח אדם, ומלחמות – כל אלה מגבירים את עלויות הבנייה.
ככל שהתכנון מפורט ומקיף יותר – כך הביצוע מהיר, מדויק וחסכוני יותר.
הדגשת החשיבות של תכנון מפורט
תכנון חפירות, יסודות, חניונים, חדרי ממ"ד, מיקום מערכות – כל אלה מחייבים תוכניות מושלמות לפני תחילת הביצוע.
שינויים בתכנון בשטח גוררים עלויות כבדות – כמו פירוק יסודות, הזזת ממ"ד, שינויים בתשתיות ועוד.
על קבלנים ופיקוח
קבלן מפתח לעומת קבלני משנה: היתרון של קבלן מפתח הוא באחריות כוללת, תיאום, וחסכון בזמן ובעצבים.
סיפורים אישיים ממקרים בהם ניסה לנהל לבד את הבנייה, לעומת מקרים בהם בחר קבלן מפתח והפיק לקחים.
מפקח בנייה הוא קריטי – יש למנות אותו עוד לפני האדריכל, כדי לקבוע מדיניות, תכנון ראשוני ודיוק בתוכניות.
שילוב יועצים מוקדם ככל האפשר
יש לרכז פגישה מוקדמת של כל היועצים (חשמל, מים, אינסטלציה, מעליות, בטיחות, חניות וכו') ולוודא התאמה רגולטורית ודרישות מהגורמים הרלוונטיים בעירייה.
דוגמה: גילוי בדיעבד של צורך בחדר טרנספורמציה לבניין – פוגע בתכנון ובשיווק הדירות.
סט תוכניות מתואם
יש לבצע תיאום מלא בין תוכניות: אדריכלות, קונסטרוקציה, חשמל, מים, ביוב, ריהוט, מיזוג אוויר.
תוכנית ריהוט חשובה לא פחות – היא מכתיבה את מיקום נקודות החשמל, הטלוויזיה, השקעים ועוד.
חוסר תיאום עלול לגרור בעיות כמו שירותים שלא מיושרים בין הקומות, בעיות ניקוז, ואי-התאמה של מערכות.
דגשים בביצוע – דוגמאות מהשטח
שימוש בגבס: באזורים רטובים לא מומלץ להשתמש בגבס רגיל. פתרון – לשלב בלוקים בגובה נמוך מתחת לגבס.
מפרט טכני מדויק כולל: צבע ואופי חומרי הגלם, סוגי פלטות גבס, דרכי ביצוע, שכבות בידוד, הוראות איטום.
הצפה לבדיקה במרפסות היא שלב קריטי לפני ריצוף.
מפרט טכני מול כתב כמויות
כתב כמויות: נועד ליזם – לא לקבלן. יש למנוע מהקבלנים להסתמך עליו.
קבלנים צריכים לקרוא את התוכניות ולהפיק מהן הצעות מחיר – זה מחייב אותם ללמוד את הפרויקט לעומק.
מפרט טכני כולל את כל דרישות האיכות והחומרים – כלי קריטי לבקרה וניהול.
חומרים נסתרים ('חומר שחור')
צחי מדגיש: החומרים שאינם נראים לעין (תשתיות מים, ביוב, איטום, כבלים) הם החשובים ביותר.
חיסכון בהם גורם לתקלות חמורות בעתיד, כמו שקיעות, חדירות מים, וסכנות בטיחות.
לקראת רכישת קרקע – בדיקות מקדימות
חובה לבדוק תוואי השטח לפני השתתפות במכרז (שיפועים, מי תהום, סלעים).
חשוב להיעזר במודד וביועצים מקצועיים כדי להבין האם הקרקע מתאימה לתכנון המבוקש.
סיכום מסר מרכזי
"90% מהזמן צריך להיות מוקדש לתכנון, ו-10% לביצוע – לא להפך." דיוק, תיאום, ושימוש באנשי מקצוע – הם המפתח להצלחה בבנייה והשקעות.
שיעור מס' 8
16.7.25
סיכום מפורט – שיעור 16.7.25 עם צחי קווטינסקי
פתיחה ודברי רקע.
השיעור הנוכחי ממשיך את ההרחבה על יזמות וניהול השקעות נדל"ן, כחלק מהעשרת הקורס מעבר לניתוח פיננסי בלבד.
ניתוח עסקה נדל"נית – הבנה אמיתית
רוב האנשים בודקים עסקה לפי המצב הנוכחי בלבד, אך חשוב להבין את ההשלכות לטווח ארוך.
דוגמה לניתוח עסקה:
עסקה ב־1.2 מיליון ₪, מימון 75% – ההחזר 4,500 ₪ לחודש, הכנסה מהשכירות רק 3,000 ₪ ⇒ גרעון חודשי.
לעומת עסקה זהה עם 50% מימון ⇒ החזר של 3,000 ₪ לחודש ⇒ הכנסה מכסה את ההוצאה ⇒ פער דרמטי בהתנהלות.
מסר מרכזי: יש להבין את מטרת ההשקעה, האסטרטגיה והשלכות ההון העצמי והמימון.
מה ההבדל בין סוגי השקעות
השקעה לצמיחה לעומת השקעה להכנסה שוטפת:
צמיחה: דירה שצפויה לעלות משמעותית בערכה.
הכנסה שוטפת: דירה שמניבה תשואה גבוהה.
ניתוח נכון משלב:
מטרת העסקה
זמינות הון עצמי
רמת סיכון מתאימה
פרופיל ההשקעה של המשקיע
עסקאות "שליש דירה"
דוגמה מהשטח: שלושה משקיעים רוכשים ביחד דירה.
השקעה של 450,000 ₪ לדירה ששווה 1.35 מיליון ₪.
יוצרים תמהיל משולב: מינוף של 50% מהנכס בלבד.
כל אחד מחזיק בשליש מהנכס, ומחלקים את ההכנסות בהתאם.
יתרון: מאפשר למשקיעים להיכנס לשוק עם הון מוגבל.
בחירת שותפים להשקעה
יש להקפיד על חוזה מסודר: אופן ניהול הנכס, חלוקת רווחים, תהליך קבלת החלטות.
מומלץ לבחור שותפים לפי ערכים, תקשורת טובה, ונכונות להשקיע זמן.
חשיבה יזמית – ראייה רחבה
יזם אינו קונה דירה בלבד – הוא מסתכל על הפוטנציאל הסביבתי, תב"ע, תהליכים מוניציפליים.
דוגמה: חנייה בבניין – אם מבינים מראש שאין תקן לחנייה, ייתכן שלא ניתן יהיה לקבל היתר או שיווק טוב.
יזם מתכנן מראש את כל הפרטים: תשתיות, מערכות, עלויות נסתרות – כולל זמן, ריבית, והוצאות לא צפויות.
סוגי עלויות בעסקה
עלות הנכס היא רק חלק מהתמונה.
חשוב לכלול:
מס רכישה
שיפוץ
עו"ד
מימון/ריביות
חיבור לתשתיות
ליווי מפקח / יועצים מקצועיים
כל אלו משפיעים על שורת הרווח האמיתית.
הגדרת אסטרטגיית היציאה מראש
על המשקיע לשאול את עצמו:
מה טווח ההשקעה?
האם אני מוכר או שומר?
מה צפוי להשתנות בסביבה הקרובה?
דוגמה: רכישת דירה באזור מתפתח ⇒ שווה להחזיק לטווח בינוני/ארוך.
מסר מסכם
"עסקה טובה לא נמדדת רק במספרים – אלא בתכנון, בהתאמה אישית, וביכולת לנהל את הסיכונים"
שיעור מס' 9
23.7.25
הנה סיכום מפורט של שיעור 9 (23.7.25), אשר עסק בלב לבו של עולם ההשקעות – חקר שוק, תוך שילוב דוגמאות מהשטח, ניתוחים אזוריים, ודגשים אסטרטגיים לקבלת החלטות נכונות:
🧭 נושא מרכזי: חקר שוק – הגישה הנכונה
✅ הגישה של צחי:
לא לחקור לפי “שישה רחובות” או “250 בתי אב”, אלא:
כמה שיותר, בהתאם ליכולת האישית שלך, הזמן והקליטה שלך.
להתחיל בסקירה כללית על העיר והשכונות ולהעמיק ככל שהעניין גובר.
🔍 שלב ראשון בחקר שוק: היכרות עם האוכלוסייה
האם נעים לך לעבוד עם האוכלוסייה?
האם תדע לדבר איתה ולהבין את הצרכים שלה?
לבדוק התאמה אישית בין המשקיע/המשווק לבין האזור.
🧲 גורמי משיכה עיקריים
1. תחבורה (לא תמיד יתרון!)
תחבורה יכולה גם להוציא אוכלוסייה משכונה, לא רק למשוך.
דוגמה: ההבדל בין יוקנעם לחריש – לשניהם כביש 4, אבל המשמעות שונה לגמרי.
תחבורה ציבורית פנימית – מרכיב קריטי, במיוחד עבור:
אוכלוסייה מבוגרת: נגישות, קווים קרובים, אזורים שקטים ונוחים.
אוכלוסייה שאין לה רכב או לא מעוניינת בתחזוקתו.
דוגמה חיה:
שכונת שפרינצק בחיפה: תחבורה מגוונת (מטרונית, אוטובוסים, רכבת).
דירות להשקעה הושכרו לזוגות שעובדים ברמב"ם ובמרכז הארץ, בלי רכב כלל.
המסקנה: משקיעים צריכים להבין ש-לא כל הקונים מחפשים חניה!
2. חניה – מתי כן חשוב, ומתי לא?
תל אביב: אין תקן לחניה – מציאות חדשה.
חולון: אזורים כמו אגרובנק או גרין – כמעט ללא חניה, אבל דירות מוזכרות ללא בעיה.
הצעירים חושבים אחרת – פחות חשיבות לרכב, העדפה לנגישות ותחבורה ציבורית.
🏢 גורם משיכה נוסף: תעסוקה
חשיבות מיקום מקומות העבודה:
אם אין פתרונות מגורים סביב מרכז תעסוקה – ההשפעה על ערך הנדל"ן קטנה.
דוגמאות:
הר חוצבים בירושלים – נבנה ללא פתרונות מגורים צמודים ⇒ לא משך את הירושלמים.
אינטל בקריית גת – הצלחה תעשייתית, כשלון עירוני. העובדים העדיפו לגור במושבים מסביב.
קריית עתידים (ת"א) – לעומת זאת, כן השפיע – גרם להתפתחות שכונות צמודות כמו צהלה ושרת.
🧠 עקרונות ותובנות מרכזיות מהשיעור:
תמיד תחשוב בראש של הלקוח, לא רק שלך.
דיירים שאין להם רכב ≠ בעיה.
אוכלוסייה שונה → צרכים שונים.
תרבות המשלוחים והקניות משתנה:
אוכלוסייה צעירה נוטה להסתפק בתחבורה ציבורית ולוותר על רכב פרטי.
אוכלוסייה מבוגרת – חשובה לה נגישות.
הכשל של רשויות התכנון:
חוסר תכנון של חינוך, תחבורה, קהילה ותרבות גורם לשכונות חדשות להיכשל.
במקרים כאלו – חרדים וערבים ממלאים את הווקום שנוצר.
אסור להסתנוור רק ממפעל או אזור תעסוקה!
חשוב לבדוק את התשתית המשלימה: מגורים, חינוך, תרבות, שירותים קהילתיים.
🗺️ ערים ושכונות שנדונו:
חיפה – שפרינצק, קריית אליעזר, בת גלים
חולון – שכונות גרין, אגרובנק, תל גיבורים
תל אביב – קריית עתידים, שכונת שרת, צהלה
קריית גת – אינטל וסביבתה
ירושלים – הר חוצבים, סנהדריה, רמות
קריית ים / חיים, ערד, קריית מלאכי, קריית שמונה, פרדס כץ – הוזכרו בהקשר למיקום מול איכות חיים / תעסוקה
✍️ משפטי מפתח לציטוט מהשיעור:
"החשיבה שלנו לא תמיד מתאימה ללקוח. אנחנו מפונקים – הוא לא."
"תחבורה זה לא רק נוחות – זו אסטרטגיה."
"אזור תעסוקה ללא תשתיות – זו מלכודת השקעה."
שיעור מס' 10
30.7.25
🧠 סיכום שיעור – 30.5.25
נושא השיעור: תמחור נכסים, ניתוח סיכונים, והערכת פוטנציאל עתידי בנדל״ן
🚐 פתיחה: יציאה לסיור שטח
השיעור נפתח בתיאום לוגיסטי לקראת סיור מעשי כחלק מהקורס – כלי חשוב להיכרות עם השטח ולמידה חווייתית. הסיור יתואם בקבוצה, והמטרה היא ליישם בפועל את עקרונות התמחור והניתוח הנלמדים.
💰 עיקרי השיעור: איך באמת מתמחרים דירה?
✔ אין נוסחה אחת!
הניסיון מלמד שאין שיטה מדעית אחת לתמחור דירה. אפילו שמאים וגורמי ממשל טעו כשניסו לקבוע "מחירון אוניברסלי".
למה? כי כל דירה יושבת בהקשר שונה – מיקום, קומה, נוף, כיוון, שכנים, תחבורה, אוכלוסייה, תוכניות עתידיות ועוד.
🧱 דוגמאות שהובאו בשיעור:
דירות בקומות עליונות לא תמיד יקרות יותר – תלוי באוכלוסייה (למשל, אצל חרדים – לעיתים ההפך).
שתי דירות זהות באותו בניין – עלולות להימכר במחירים שונים, רק בגלל כיוון הנוף.
דירה בבניין לשימור ברחביה עשויה להיות יקרה יותר מדירה חדשה באותו אזור.
🌇 פוטנציאל מול מציאות: קניית דירות באזורים משתנים
צחי שיתף מהניסיון האישי שלו:
דירה שנראית כמו “חורבה” – יכולה להפוך להזדמנות זהב אם מבינים מה עומד לקרות מסביבה.
סיפורים מהשטח: דירות שנקנו בפחות מ־150,000 ₪ – ונמכרו לאחר שיפוץ או עלייה בערך ב־360,000 ₪ ואף יותר.
אבל: לא כל דירה “לפינוי בינוי” היא מציאה – חובה לשאול:
"מה יקרה אם זה לא יקרה?"
כלומר, אם הפינוי בינוי יתעכב, או לא יקרה כלל – האם הדירה עדיין משתלמת?
📍 מחקר שוק ותכנון עירוני: להבין לאן פני העיר
צחי הסביר על חשיבות חקר השטח:
ללכת לעירייה, לבדוק תוכניות מתאר, לשבת עם מהנדס העיר או באגף ההנדסה.
להבין לעומק את המגמות העירוניות, הפרויקטים העתידיים, השפעת ראש העיר ועוד.
דוגמה מרתקת:
רמת הנשיא בחיפה – הייתה שכונה מוזנחת ועבריינית. היזמים האמינו בפוטנציאל, בנו פרויקט עם פארק ומרכז מסחרי – והיום זו אחת השכונות המבוקשות בעיר.
מי שהבין את הפוטנציאל – הרוויח בענק.
📉 ניהול סיכונים בנדל"ן
"אין דבר כזה השקעה בלי סיכון – יש דבר כזה להבין את הסיכון ולקחת אותו בחשבון"
צחי הדגיש שכל עסקה דורשת תוכנית עסקית ברורה: מה מחיר הרכישה, כמה עולה השיפוץ, לכמה ניתן להשכיר, מה הפוטנציאל לעתיד.
תמיד לשאול: "מה הכי גרוע שיכול לקרות – והאם אני יכול להתמודד עם זה?"
לא להסתנוור מהבטחות של תיווך או יזמים. לבדוק הכל לעומק.
🔑 מסרים עיקריים מהשיעור
✅ תמחור דירה הוא שילוב של ניתוח מקצועי, הבנה אנושית, וידע בשטח.
✅ אין “חוקים קבועים” – כל מקרה לגופו.
✅ יש לבדוק תוכניות עירוניות, אוכלוסיות יעד, תחבורה ונגישות.
✅ חשוב להכיר את השטח, לדבר עם העירייה ולבנות תכנית השקעה ריאלית.
✅ לכל השקעה יש סיכון – צריך לדעת לנהל אותו.
💬 משפטי מפתח לציטוט מהשיעור:
“לפני שאתה קונה – תשאל את עצמך: מה יקרה אם זה לא יקרה?”
“נכס זה לא רק קירות – זה מי שיגור בו, מה שמסביבו, והעתיד שלו.”
“דירה שבורה יכולה להיות הזדמנות – אבל רק אם אתה יודע מה אתה עושה.”
שיעור מס' 11
6.8.25
🧠 סיכום שיעור 11 – 6.8.25
נושא השיעור: עקרונות מיסוי נדל"ן, תכנון נכון וטעויות נפוצות
🎯 נושאים מרכזיים שנלמדו
מיסוי ברכישת נכסים
מס רכישה על דירה ראשונה לעומת דירה נוספת
מדרגות מס מעודכנות
העברות בין בעלים פרטיים לחברות
תכנון כלכלי נכון
מתי נכון להיעזר ביועצים מקצועיים גם כשאין תקציב
ההבדל בין חסכון מיידי לבין תוצאה ארוכת טווח
סיור לימודי – חולון
תיאום סיור מעשי ב-13/8/25
יציאה ממוקד ויצמן 58, חולון
ביקור בשטח, כולל נכסים ודירה לדוגמה (אם תהיה זמינה)
סיכום ודיון בבית קפה כשר למהדרין בסמוך לעירייה
מיסוי במכירה – מס שבח
מתי משלמים מס ומתי פטור
משמעות החזקה בדירה כיחידה לעומת נוספות
שיטות חישוב רווחים: לינארי, ריאלי, עצמדה למדד
מה נחשב להוצאות מוכרות לצורך הפחתת מס
העברת נכסים כמתנה וירושה
כללים להעברה חוקית להורים, ילדים ונכדים
הבדל בין מתנה לירושה מבחינת מיסוי
הסכנות בהעברות מלאכותיות – רשות המסים לא פראיירית
שכירות והכנסות פסיביות
שלושת מסלולי המיסוי על הכנסות משכירות
פטור חלקי/מלא, מס של 10%, ודיווח רגיל
טיפים חשובים לתכנון נכון ומניעת חשיפה מול רשות המסים
שותפויות והשקעות קבוצתיות
יתרונות וחסרונות קנייה עם שותפים
חשיבות הסכם שותפות – גם בתוך המשפחה
סיכונים בכניסה לשותפויות לא סימטריות (לדוגמה: הורה וילד)
📅 לו"ז עתידי חשוב:
| תאריך | אירוע | מיקום |
|---|---|---|
| 13/8/25 | סיור לימודי | חולון |
| 20/8/25 | שיעור אינטרנטי – איתור נכסים | זום |
| 3/9/25 | שיעור בנושא משכנתאות | פרונטלי |
📌 טיפים מרכזיים מהשיעור:
ככל שהתקציב מוגבל – כך חשוב יותר לעבוד עם בעלי מקצוע איכותיים.
שיקולי מיסוי צריכים להילקח בחשבון כבר בשלבים מוקדמים של רכישה או מכירה.
יש להימנע מהעברות מלאכותיות לצורכי תכנון מס – רשות המסים עוקבת מקרוב.
חוזה שותפות הוא קריטי – גם עם האח הכי טוב או בן הזוג.
הפטור על דירה יחידה תקף רק תחת תנאים מדויקים – יש להתייעץ במקרים מורכבים.
✍️ קריאה לפעולה
יש לוודא השתתפות בסיור הקרוב דרך שליחת אישור למייל/ווטסאפ [הזן את האמצעי].
הסיור כולל הסעות – חשוב לעדכן מראש כדי להיערך בהתאם למיניבוס.